📊 기업재무 핵심 읽기 2분

재무제표 읽는 법 — RM이 알아야 할 핵심 지표 6가지

유동비율, 부채비율, 영업이익률, EBITDA, 이자보상배율, 운전자본 회전일수 — 이 6가지만 읽을 수 있어도 기업 재무 체력의 80%를 파악할 수 있습니다.

왜 6가지인가?

재무제표에는 수십 개의 지표가 있지만, 법인영업 현장에서 빠르게 기업 체력을 파악하려면 6개면 충분합니다. 각각이 수익성·안정성·유동성·효율성을 대표합니다.

공식: 유동자산 ÷ 유동부채 × 100
기준: 120% 이상 양호, 100% 미만 위험
유동부채(1년 내 갚아야 할 빚)를 유동자산으로 얼마나 커버할 수 있는지 봅니다. 100% 미만이면 단기 자금난 가능성.

공식: 총부채 ÷ 자기자본 × 100
기준: 업종별 차이 크지만 200% 초과 시 주의
타인 자본 의존도를 나타냅니다. 제조업 평균 100~150%, 건설업은 300%대도 일반적.

공식: 영업이익 ÷ 매출액 × 100
기준: 업종 평균 대비 비교
본업에서 얼마나 버는지 보여줍니다. 매출이 늘어도 영업이익률이 하락하면 원가 구조 악화 신호.

공식: 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비
실제 현금창출력 지표. 대출 심사·기업가치 평가의 핵심 기준. EV/EBITDA 5~10배면 일반적.

공식: 영업이익 ÷ 이자비용
기준: 1.5배 미만 위험, 3배 이상 안정
1배 미만이면 영업이익으로 이자도 못 내는 상태(한계기업 기준).

공식: 재고자산 회전일수 + 매출채권 회전일수 - 매입채무 회전일수
숫자가 클수록 현금이 묶이는 시간이 길어집니다. 갑자기 늘어나면 수금 악화나 재고 적체 신호.

DART 사업보고서의 재무제표 + 주석을 함께 보면 지표의 맥락을 더 정확히 파악할 수 있습니다. 특히 이자보상배율이 1.5 미만인 기업은 자금조달 필요성이 높아 영업 접점으로 우선 고려하세요.

EBITDA와 영업이익의 차이는?

영업이익은 감가상각비를 차감한 후의 이익이지만, EBITDA는 감가상각비를 다시 더해 현금창출력 기준으로 봅니다. 설비투자가 많은 제조업에서는 EBITDA가 더 실질적인 수익 지표입니다.

재무제표는 어디서 구하나요?

상장사는 DART(dart.fss.or.kr), 비상장사는 국세청 홈택스 사업자 조회 또는 신용조회회사(NICE, KCB) 유료 보고서를 활용합니다. 법인등기부등본으로 자본금 변동 이력도 확인하세요.

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